Исследование: пенсионные фонды за повышенные комиссионные вкладывали накопления в высокорисковые инвестиции, которые не оправдались

Управление по надзору за рынком капитала, страхования и пенсионных накоплений опубликовало результаты исследования, свидетельствующего о проблематичности политики инвестиций, проводимых страховыми компаниями и пенсионными фондами и кассами.

За вложение накоплений в частные инвестиционные фонды израильские институциональные инвесторы брали с клиентов дополнительные комиссионные в размере 0,25%, поскольку доступ к ним является престижным и, предположительно, открывает дорогу к более высокой прибыльности.

Однако анализ этих инвестиций за последние 10 лет показал, что их прибыльность была схожа с прибыльностью инвестиций в индексы Тель-Авивской биржи, и существенно уступала прибыльности инвестиций в индекс S&P 500. То есть за дополнительную плату средства вкладывались в более рисковый актив и приносили меньше прибыли, чем рядовые инвестиции.

В свете этих данных созданная директором управления Моше Барекетом представила черновик рекомендаций по реформированию схемы взимания комиссионных за управление пенсионными накоплениями.

Согласно этому предложению, вместо трех видов комиссионных (от отчислений, от накоплений и административных) должны быть введены единые комиссионные от накоплений, которые будут включать в себя все виды административных расходов. За инвестиции в пассивные инструменты будет взиматься только базовая комиссия, за инвестиции в активные инструменты к базовой комиссии будет добавляться надбавка, размер которой будет зависеть от успешности инвестиций за длительный период.

Кроме того, комиссия рекомендует повысить требования к прозрачности инвестиций пенсионных средств в частные фонды и к процессу принятия решений о таких инвестициях.